游戏股不被待见的原因主要有以下几点：

商业模式弊端：

游戏股的低估值是有必要的，因为判断一个游戏股的永续性太难了。游戏是极轻资产的行业，虽然ROE很高，但新竞争者进入的壁垒很低，小公司很容易扳倒大公司。传统投资估值模型中的PE和DCF无法准确预测游戏公司未来的利润，因为游戏公司当下的产品与未来的产品无关。

政策风险：

近年来，中国政府对网络游戏行业施加了更多的监管。新规的推出和审批的严格使得许多游戏项目的上线时间被无限期推迟，直接影响了这些公司的营收预期，导致资金外流。这种情况在三七互娱与顺网科技的身上体现得尤为明显。

市场情绪波动：

投资者在经历了较长时间的股市热情之后，对网络游戏概念股的信心逐渐减弱。随着社会对游戏的负面评价声音逐渐增强，特别是年轻一代对游戏“沉迷”的担忧，投资者更愿意把资金转移至“稳妥”的行业。这种情绪的变化直接导致了主力资金的流出。

行业竞争加剧：

随着互联网行业的发展，游戏行业面临着越来越多的竞争。游戏板块中的一些主要股票一直表现不佳，这对整个板块造成了一定的负面影响。此外，国内游戏行业基本没有核心上市公司，市场集中度较高，其他公司没有好平台开发的游戏只能被收购。

宏观经济环境：

随着消费复苏期的波动，市场对网络游戏的消费黏性有所减弱，很多玩家开始减少投入，甚至选择向其他娱乐形式转移。这使得游戏行业的营收预期受到挑战。

公司业绩表现：

近期，A股市场游戏公司的股价普遍受挫，最高跌幅超过50%。许多游戏公司削减销售开支，降低买量，甚至大规模裁员停项目，导致亏损成为常见现象。

综上所述，游戏股不被待见的原因主要包括商业模式弊端、政策风险、市场情绪波动、行业竞争加剧、宏观经济环境恶化以及公司业绩表现不佳等多方面因素。