网易游戏熄火的原因是多方面的，主要包括以下几点：

受众较小：

网易的游戏受众相对较小，这意味着游戏的用户基础不够庞大，难以形成大规模的市场影响力。

高消费要求：

网易的游戏需要玩家投入大量资金，这可能让一些玩家望而却步，从而限制了游戏的普及程度。

服务器问题：

网易的服务器质量不佳，经常出现故障或维护不及时的情况，这严重影响了玩家的游戏体验。

游戏肝度：

部分网易游戏需要玩家投入大量时间和精力（肝），这可能导致玩家疲劳，进而流失。

汇率波动：

网易在Q4计入了16亿的大额汇兑损失，主要是由于汇率波动造成的，这对公司的业绩产生了负面影响。

新老游戏交替不畅：

网易面临新老游戏交替不畅的问题，老游戏流水下滑，新游戏接连失利，导致整体收入下降。

海外布局不顺：

网易在海外市场的布局未能取得预期效果，内部调整频繁，影响了游戏的稳定运营。

版权问题：

有推测认为，网易可能因为版权费用过高而选择停运某些游戏，如《超激斗梦境》。

市场竞争激烈：

游戏市场快速变化，玩家偏好和期待日益多元化，网易未能及时适应这种变化，导致部分游戏失去市场热度。

战略调整：

网易对游戏开发与运营策略进行了调整，这可能是导致部分游戏停运的原因之一。

综上所述，网易游戏熄火的原因是多方面的，包括市场定位、运营策略、服务器质量、汇率波动、新老游戏交替、海外布局以及市场竞争等因素。面对这些挑战，网易需要全面审视和调整其游戏业务战略，以重振市场地位。