游久游戏下跌的原因可以归纳为以下几点：

商誉减值：

游久游戏净利润下跌的主要原因是全资子公司游久时代的大幅商誉减值。游久时代的主营游戏产品处于新老交替阶段，新产品未能上线，而老产品已进入衰退期。此外，游久时代投资的多家游戏企业因经营业绩不达预期，有些已出现亏损，导致公司计提了资产减值准备。

投资失败：

游久游戏在电竞、网络直播内容制作、网红艺人经纪、VR制作、H5游戏、海外游戏发行等领域的投资未能带来预期的收益。一些被投资的公司如太仓皮爱优、北京榴莲娱乐、上海盛月网络、上海中樱桃文化等业绩明显不及预期，甚至陷入财务困境。此外，公司购买的美国虚拟现实技术公司PEC及其下属子公司股份也在美国场外交易市场的报价出现了明显的减值迹象。

产品青黄不接：

游久游戏在PC时代处于二线阵营，在手游时代更加落伍，缺乏真正意义上的爆款游戏。公司推出的新品如《围攻大菠萝》、《暖暖环游世界》、《酷酷2》、《魔塔之英雄无敌》等产品生命周期短，难以扛起大旗。公司缺少技术实力和在移动互联网时代开发爆款游戏的创意。

版号政策影响：

2018年游戏版号收紧政策影响了游久游戏的运营。公司称游戏运营核心公司游久时代部分产品经多轮测试，未产生良好的预期收益，新品游戏上线计划未能全部实现。

市场竞争加剧：

游戏行业精品化趋势明显，游久游戏未能及时跟上市场变化，依然坚持营销和换皮游戏的打法，导致被快速淘汰。

连续亏损：

游久游戏在2018年和2019年连续两年亏损，2018年巨亏超9亿元。公司主营业务收入大幅下降，部分产品终止测试，不再按计划运营，新上的轻度游戏在创收方面替代能力较弱。

资本退潮：

游久游戏最终因资本退潮而退市。公司在上市后的30多年里，控制权、主营业务不断变更，最终倒在了游戏上。

综上所述，游久游戏的下跌是多种因素共同作用的结果，包括商誉减值、投资失败、产品青黄不接、版号政策影响、市场竞争加剧、连续亏损以及资本退潮等。这些因素共同导致了游久游戏在市场上的表现逐渐下滑，最终走向退市。