熊猫直播在2019年3月7日宣布关闭服务器，正式退出直播市场。关于熊猫直播不再播放游戏的原因，可以归纳为以下几点：

资金链断裂：

熊猫直播在长达22个月的时间内没有任何外部资金注入，管理层尽管努力寻找潜在投资方，但未能解决资金缺口问题。资金链的断裂使得熊猫直播难以维持正常运营。

战略定位模糊：

熊猫直播在游戏直播和泛娱乐之间摇摆不定，未能形成明确的定位。虽然布局泛娱乐，但并未取得实质性突破，反而流失了自身的电竞优势。

运营问题：

熊猫直播的运营工作不到位，与公会和主播的合作不顺畅，后台系统管理不完善，对新公会的扶持力度小，导致公会和主播纷纷撤离。

行业大环境不佳：

直播行业整体不景气，直播在泛娱乐中的使用时长占比下降，短视频的崛起使得直播行业的增长趋势趋于停滞。

管理层问题：

熊猫直播内部管理层存在斗争，部分原因归咎于管理层。有知情人士透露，熊猫直播的管理层大多是360系，他们入驻后逐步将原管理层架空，导致内部斗争激烈。

综上所述，熊猫直播之所以不再播放游戏，主要是因为资金链断裂、战略定位模糊、运营问题、行业大环境不佳以及管理层问题等多方面的原因。这些问题共同作用，最终导致了熊猫直播的倒闭。